On-Chain-Daten

On-Chain-Daten (Bitcoin)

On-Chain-Daten beziehen sich auf alle Informationen und Metriken, die direkt aus der Bitcoin-Blockchain stammen. Diese Daten umfassen sämtliche Transaktionen, die je auf der Blockchain stattgefunden haben, sowie viele zusätzliche Informationen, die durch die dezentrale Struktur und Transparenz des Bitcoin-Netzwerks zugänglich sind. On-Chain-Analysen sind besonders wertvoll, da sie es ermöglichen, das Verhalten von Marktteilnehmern besser zu verstehen, Trends zu erkennen und fundierte Entscheidungen zu treffen.

Welche Daten werden erfasst?

Die Bitcoin-Blockchain ist ein offenes und transparentes Netzwerk, was bedeutet, dass jede Transaktion öffentlich einsehbar ist. Zu den wichtigsten On-Chain-Daten gehören:

• Transaktionsvolumen: Die Menge an Bitcoin, die über einen bestimmten Zeitraum von einem Wallet zu einem anderen übertragen wird.
• Anzahl der Transaktionen: Die Anzahl der Transaktionen, die in einem Block oder an einem bestimmten Tag stattfinden.
• Adressenaktivität: Zeigt die Anzahl der aktiven Bitcoin-Wallets in einem bestimmten Zeitraum.
• Miner-Daten: Informationen über die Belohnungen, die Miner für das Hinzufügen von Blöcken zur Blockchain erhalten, sowie die Hashrate und Mining-Schwierigkeit.
• Whale-Bewegungen: Transaktionen von großen Adressen, die über beträchtliche Mengen an Bitcoin verfügen, oft als Whales bezeichnet.
• Unspent Transaction Output (UTXO): Zeigt die Anzahl der ungenutzten Transaktionsausgaben, die für zukünftige Transaktionen verwendet werden können.
• Mempool-Daten: Diese Daten zeigen die Anzahl der unbestätigten Transaktionen, die auf ihre Aufnahme in einen Block warten.

Wie werden On-Chain-Daten analysiert?

On-Chain-Analysen nutzen verschiedene Metriken, um tiefergehende Einblicke in den Bitcoin-Markt zu gewinnen. Analysten und Investoren verwenden On-Chain-Daten, um Trends zu erkennen, z. B. wann große Marktteilnehmer (wie Whales oder institutionelle Investoren) Bitcoin akkumulieren oder verkaufen. Zu den gängigen Analysewerkzeugen und -methoden gehören:

• Netzwerkwert zu Transaktionswert (NVT): Diese Metrik vergleicht den Marktwert von Bitcoin mit dem Transaktionsvolumen im Netzwerk und wird oft als das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Kryptowelt bezeichnet.
• Realized Cap: Ein Modell, das den tatsächlichen Gesamtwert von Bitcoin basierend auf dem letzten Transaktionspreis jeder Bitcoin-Einheit berechnet, anstatt auf dem aktuellen Marktpreis.
• Supply in Profit und Loss: Zeigt an, wie viele der im Umlauf befindlichen Bitcoin mit Gewinn oder Verlust gehalten werden, basierend auf dem Preis, zu dem sie zuletzt bewegt wurden.
• Coin Days Destroyed (CDD): Eine Metrik, die misst, wie lange Bitcoin in einem Wallet ungenutzt bleibt. Wenn ältere, ungenutzte Bitcoin auf einmal bewegt werden, deutet das oft auf eine größere Marktaktivität hin.
• Whale-Wallet-Aktivität: Durch die Überwachung großer Wallets lässt sich erkennen, wann große Mengen an Bitcoin verschoben werden. Solche Bewegungen können auf bevorstehende Preisänderungen hindeuten.

Anwendungen von On-Chain-Daten

On-Chain-Daten sind nicht nur für Analysten und Investoren von Bedeutung, sondern auch für eine Vielzahl weiterer Anwendungen im Bitcoin-Ökosystem. Einige dieser Anwendungen umfassen:

• Preisentwicklungsanalyse: Analysten verwenden On-Chain-Daten, um vorherzusagen, wann der Bitcoin-Preis steigen oder fallen könnte, basierend auf den Transaktionen großer Wallets oder einem plötzlichen Anstieg der Transaktionsaktivität.
• Netzwerksicherheit: Miner und Netzwerkteilnehmer analysieren Daten zur Hashrate und Mining-Schwierigkeit, um sicherzustellen, dass das Bitcoin-Netzwerk sicher bleibt und Manipulationsversuche abgewehrt werden.
• Transaktionsgebührenanalyse: Nutzer können anhand von On-Chain-Daten die aktuelle Höhe der Transaktionsgebühren überwachen und darauf basierend entscheiden, wann der beste Zeitpunkt für das Senden von Bitcoin-Transaktionen ist.
• Regulatorische Analysen: Behörden und Regierungen können On-Chain-Daten verwenden, um illegale Aktivitäten wie Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung zu überwachen, da jede Transaktion in der Blockchain aufgezeichnet wird.

Herausforderungen bei der On-Chain-Datenanalyse

Obwohl On-Chain-Daten äußerst nützlich sind, gibt es auch einige Herausforderungen, die bei ihrer Analyse berücksichtigt werden müssen:

• Anonymität: Zwar sind alle Transaktionen öffentlich einsehbar, jedoch bleiben die Identitäten der Transaktionsbeteiligten hinter pseudonymen Wallet-Adressen verborgen. Dies erschwert es, die genauen Absichten und Hintergründe von Transaktionen zu bestimmen.
• OTC-Transaktionen: Viele institutionelle Investoren kaufen große Mengen Bitcoin über Over-the-Counter (OTC)-Märkte, die nicht direkt auf der Blockchain sichtbar sind. Solche Käufe können daher oft erst spät in On-Chain-Daten erkannt werden.
• Komplexität der Daten: Die riesige Menge an Transaktionen und Metriken kann die Analyse komplex machen. Selbst kleine Veränderungen im Netzwerk können große Auswirkungen auf die Interpretation der Daten haben.

Wissenswertes

• Glassnode und CryptoQuant sind zwei der bekanntesten Plattformen, die umfangreiche On-Chain-Datenanalysen für Bitcoin bereitstellen.
• Bitcoin Whale-Wallets machen weniger als 1 % der Gesamtzahl an Wallets aus, halten jedoch über 30 % aller existierenden Bitcoin.
• Eine ungewöhnlich hohe Mempool-Kapazität kann auf eine bevorstehende Preisänderung hindeuten, da viele Transaktionen auf ihre Bestätigung warten.
• Coin Days Destroyed wird als Indikator verwendet, um festzustellen, ob langfristige Anleger ihre Bestände aktivieren, was oft zu Marktvolatilität führt.
• Eine Zunahme der Supply in Profit kann auf optimistische Marktstimmung hindeuten, wenn die meisten Bitcoin-Inhaber im Gewinn sind.

Wissen - kurz & kompakt

• On-Chain-Daten bieten wertvolle Einblicke in alle Transaktionen und Aktivitäten auf der Bitcoin-Blockchain.
• Die Analyse von Transaktionsvolumen, Miner-Aktivitäten und Wallet-Bewegungen kann helfen, Markttrends und Preisentwicklungen vorherzusagen.
• Tools wie NVT und Coin Days Destroyed helfen Analysten, das Verhalten von Anlegern und das Potenzial für zukünftige Preisbewegungen zu bewerten.
• Trotz der hohen Transparenz der Blockchain bleibt die Identität der Akteure hinter pseudonymen Adressen verborgen, was die vollständige Analyse erschwert.

Glossar

• On-Chain-Daten: Informationen und Metriken, die direkt aus der Blockchain eines Kryptowährungsnetzwerks abgeleitet werden.
• Whale-Wallets: Wallets, die große Mengen an Bitcoin halten, oft mehr als 1.000 BTC.
• NVT (Netzwerkwert zu Transaktionswert): Eine Metrik, die den Marktwert von Bitcoin im Verhältnis zum Transaktionsvolumen im Netzwerk bewertet.
• Mempool: Der Bereich in einem Bitcoin-Knoten, in dem unbestätigte Transaktionen auf die Aufnahme in einen Block warten.
• UTXO (Unspent Transaction Output): Ein nicht ausgegebener Bitcoin-Betrag, der für eine zukünftige Transaktion verwendet werden kann.
• Realized Cap: Eine Metrik, die den tatsächlichen Wert aller im Umlauf befindlichen Bitcoin basierend auf ihrem letzten Transaktionswert darstellt.
• Hashrate: Die Gesamtleistung, die dem Netzwerk von Bitcoin-Minern zur Verfügung steht, um kryptographische Berechnungen durchzuführen.
• Supply in Profit: Der Anteil der im Umlauf befindlichen Bitcoin, die aktuell über dem Preis gekauft wurden, zu dem sie zuletzt bewegt wurden.
• Coin Days Destroyed (CDD): Ein Maß dafür, wie lange Bitcoin in einem Wallet ungenutzt bleiben, bevor sie bewegt werden.
• Mining-Schwierigkeit: Eine variable Größe, die bestimmt, wie schwierig es ist, einen neuen Block in der Bitcoin-Blockchain zu finden.

Denkanstöße und weiterführende Fragen

• Inwiefern können On-Chain-Daten genutzt werden, um Trends und Wendepunkte im Bitcoin-Markt besser zu erkennen?
• Welche Rolle spielt die Transparenz der Blockchain für die Regulierung von Kryptowährungen?
• Welche Möglichkeiten bestehen, On-Chain-Daten zu manipulieren, und wie könnte dies die Marktdynamik beeinflussen?
• Welche Unterschiede bestehen in der On-Chain-Datenanalyse zwischen Bitcoin und anderen Kryptowährungen wie Ethereum?